PENGARUH LEVERAGE DAN EFISIENSI ASET TERHADAP PROFITABILITAS PEMEGANG SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Abstract
The food and beverage (F&B) industry plays a strategic role in supporting national economic growth in Indonesia. Economic dynamics during the 2021-2023 period presented significant operational and sales volume challenges for F&B issuers listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). This study aims to examine the effect of Leverage (Debt to Equity Ratio/DER) and Asset Efficiency (Total Asset Turnover/TATO) on Shareholder Profitability (Return on Equity/ROE), both partially and simultaneously. A quantitative causal-associative approach was applied utilizing secondary data from audited annual reports for 2021-2023. Purposive sampling yielded 45 observation data points from 15 selected companies after removing statistical outliers. Data were analyzed using multiple linear regression analysis via SPSS version 27. Partial test results reveal that Leverage (DER) exerts a significant negative effect on Shareholder Profitability (ROE), whereas Asset Efficiency (TATO) shows no significant partial effect. Simultaneously, Leverage and Asset Efficiency significantly impact Shareholder Profitability, explaining 27.2% of the variance (Adjusted R-Square). These findings imply that F&B management must strictly restrain excessive debt financing to avoid fixed interest burdens that suppress net shareholder returns.
References
Badan Pusat Statistik (BPS). (2023). Laporan Pertumbuhan Produk Domestik Bruto Industri Pengolahan Makanan dan Minuman 2021-2023. Jakarta: BPS.
Cahyadi, R., & Noeraini, I. (2025). Analisis Pengaruh Structure Modal dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur. Jurnal Riset Akuntansi, 14(1), 45-58.
Carolin, E., & Susilawati, E. (2024). Teori Sinyal dan Implikasinya Terhadap Evaluasi Kinerja Keuangan Emitten di BEI. Jurnal Manajemen Keuangan, 8(1), 89-102.
Ferdiansyah, D., & Ramadhan, Z. (2026). Likuiditas, Leverage dan Aktivitas Serta Pengaruhnya Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, 11(1), 33-47.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 26 (Edisi 10). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hartendi, W., & Karolina. (2026). Pengaruh Efisiensi Aset, Manajemen Likuiditas, dan Struktur Modal terhadap Profitabilitas pada PT Nippon Indosari Corpindo Tbk Periode 2014-2024. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 13(1), 77-91.
Ilmiyyati, N., et al. (2025). Pengaruh Likuiditas, Efisiensi Aset dan Leverage Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI Periode 2020-2024. Jurnal Riset Manajemen, 7(2), 201-215.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan (Edisi Revisi). Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Mikola, A. (2022). Pengaruh DER dan TATO Terhadap Profitabilitas Perusahaan Food and Beverage. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(3), 112-124.
Naddienalifa, et al. (2021). Analisis Profitabilitas, Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Food and Beverage. Jurnal Manajerial, 5(1), 55-68.
Nengtias, D. O., & Oktaviani, A. (2024). Pengaruh Current Ratio, TATO, dan NPM Terhadap ROE Pada Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Kontemporer, 9(1), 14-27.
Novita, D., et al. (2022). Analisis Pengaruh Capital Structure Terhadap ROE pada Sektor Manufaktur. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 16(2), 189-202.
Puspita, D., & Ludvy, A. (2024). Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) dan Total Assets Turnover (TATO) Terhadap Return on Equity (ROE) pada PT Jaya Real Property TBK Periode 2013-2022. Jurnal Keuangan Ekonomi, 6(1), 99-110.
Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sunaryo, B. (2023). Tata Kelola Perusahaan dan Teori Keagenan dalam Perspektif Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Salemba Empat.
Welly, & Widjaja, I. (2021). Pengaruh Liquidity, Leverage, dan Efficiency Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sektor Consumer Goods. Jurnal Manajemen Bisnis, 12(2), 145-159.
